Με βάση τις τελευταίες εκδόσεις των εντόκων γραμματίων του Δημοσίου, η απόδοση στον τίτλο των 12 μηνών στην τελευταία έκδοση διαμορφώθηκε στο 1,97% . Για τον τίτλο των έξι μηνών στο 1,79% και για τη διάρκεια των τριών μηνών στο 1,76%. Βεβαίως, οι αποδόσεις είναι εντελώς αφορολόγητες αν και οι τράπεζες, βλέποντας το ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών, έχουν επιβάλει προμήθεια για την αγορά τους, κάτι που μειώνει το τελικό κέδρος στο ποσό που επενδύεται κάθε φορά.

Αντίθετα, το πρόσφατο 7ετές εταιρικό ομόλογο της AEGEAN, που άντλησε από την αγορά 250 εκατ. ευρώ, έχει απόδοση 3,9%. Μετά τη μείωση του φόρου στο 5% αντί με 15% που ίσχυε μέχρι τότε. Συνεπώς η καθαρή (μετά τον φόρο) απόδοση του ομολόγου διαμορφώνεται στο 3,7%. Με βάση τα εταιρικά ομόλογα που είναι διαθέσιμα από τράπεζες και χρηματιστηριακές, οι αποδόσεις κυμαίνονται από 1,9% μέχρι και 6%. Στην πλειοψηφία τους τα εταιρικά ομόλογα δίνουν αποδόσεις πάνω από 3%.

Διαφοροποίηση

Η βασική διαφορά των εντόκων του Δημοσίου σε σχέση με τα εταιρικά ομόλογα εντοπίζεται στην πώληση πριν τη λήξη τους. Αν πουλήσει κανείς ένα ετήσιο έντοκο του Δημοσίου, θα εισπράξει μια τιμή κοντά στο 100% του κεφαλαίου επένδυσης. Στα εταιρικά ομόλογα, θα εισπράξει τιμή αγοράς , η οποία μπορεί να είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη από αυτήν που θα τα έχει αγοράσει… Αρα, το ρίσκο είναι μεγαλύτερο και θα πρέπει να συνυπολογίζεται πριν γίνει μια τέτοια τοποθέτηση. Σε πιο ρεαλιστική βάση, θα έλεγε κανείς ότι οι εταιρίες οι οποίες δανείζονται απευθείας από την αγορά έχουν καλή φήμη και προοπτικές. Αρα το ρίσκο είναι μικρότερο από αυτό φαίνεται εκ πρώτης όψεως.

Χαρακτηριστικά

Το ελάχιστο ποσό για τη συμμετοχή σε μια δημοπρασία ενός εντόκου ομολόγου του Δημοσίου είναι τα 100 ευρώ και το ανώτερο όριο οι 15.000 ευρώ ανά ΑΦΜ. Σε ό,τι αφορά τα εταιρικά ομόλογα και ειδικότερα τα εταιρικά των «φτωχών» (Microbonds commercial), τα οποία απευθύνονται σε όσους ιδιώτες αναζητούν αποδόσεις σαφώς υψηλότερες των καταθετικών προϊόντων ή των εντόκων γραμματίων και είναι πρόθυμοι να αναλάβουν το ρίσκο του εκδότη (δηλαδή, της πιθανότητας χρεοκοπίας της εταιρίας στο όνομα της οποίας εκδίδεται το ομόλογο), το ελάχιστο της επένδυσης είναι τα 1.000 ευρώ. Να σημειώσουμε ότι τα εταιρικά ομόλογα εκδίδονται με ονομαστική αξία 100 ευρώ το 1. Φυσικά, σε αυτήν την περίπτωση δεν υπάρχει ανώτερο ποσό στις τοποθετήσεις. Πάντως, για τα πιο «μεγάλα πορτοφόλια», τα οποία αναζητούν καλές αποδόσεις με σχετικά μικρό κίνδυνο, υπάρχουν τα «μεγάλα» εμπορικά ομόλογα, όπου το ελάχιστο όριο επένδυσης είναι 100.000 ευρώ.

Η διαδικασία

Την πρώτη φορά που θα θελήσει κάποιος να τοποθετήσει τα χρήματά του σε ομόλογα, θα χρειαστεί μια εγγραφή στο σύστημα διαπραγμάτευσης αύλων τίτλων (ΣΑΛ ) Για να γίνει κάτι τέτοιο, ο ενδιαφερόμενος θα πρέπει να προσέλθει στην εμπορική τράπεζα ή τη χρηματιστηριακή εταιρία με την οποία συνεργάζεται με την αστυνομική του ταυτότητα για να εγγραφεί ως υποψήφιος κάτοχος επενδυτικών προϊόντων, υπογράφοντας και μια συμφωνία MiFiD.