Έντονες πιέσεις δέχτηκαν και την Πέμπτη (01/10) τα ομόλογα παγκοσμίως, ωθώντας το κόστος δανεισμού από τις Ηνωμένες Πολιτείες έως τη Γαλλία και την Ιαπωνία σε υψηλά επίπεδα πολλών δεκαετιών και υπογραμμίζοντας τις αυξανόμενες ανησυχίες των υπευθύνων χάραξης πολιτικής.
Ωστόσο, επενδυτές που αναζητούσαν ευκαιρίες, έκαναν παρεμβάσεις στις ΗΠΑ, συμβάλλοντας έτσι στη σταθεροποίηση της αγοράς. Η απόδοση του αμερικανικού δείκτη αναφοράς υποχώρησε στο 5,26% περίπου, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου σε όλο το φάσμα της καμπύλης αποδόσεων σημείωσαν πτώση. Ωστόσο, οι αναλυτές ανέφεραν ότι ενδέχεται να υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω πωλήσεις.
Τα υψηλότερα επιτόκια αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις και τους δανειολήπτες στεγαστικών δανείων και αναγκάζουν τις κυβερνήσεις να δαπανήσουν περισσότερα για την πληρωμή τόκων.
Οι αποδόσεις των ομολόγων, οι οποίες αυξάνονται όταν πέφτουν οι τιμές, έχουν εκτοξευθεί παγκοσμίως, καθώς η ραγδαία αύξηση του κόστους της ενέργειας τροφοδοτεί τον πληθωρισμό. Η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης και η κατασκευή κέντρων δεδομένων έχουν εντείνει τον ανταγωνισμό για την προσέλκυση κεφαλαίων και έχουν αυξήσει τις προσδοκίες σχετικά με την οικονομική ανάπτυξη και το επίπεδο στο οποίο θα σταθεροποιηθούν τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια.
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για το κόστος δανεισμού και τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων σε παγκόσμιο επίπεδο, ανέβηκε νωρίτερα στο 5,34%, το υψηλότερο επίπεδό της από το 2002, αφού κατέγραψε τη μεγαλύτερη τριμηνιαία αύξηση των αποδόσεων αυτού του αιώνα για το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο.
Στο επίκεντρο η Γαλλία
Η Γαλλία βρίσκεται στην κορυφή των προτεραιοτήτων των επενδυτών σε ομόλογα. Η κυβέρνησή της παρουσίασε το νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό του 2027, το οποίο ενδέχεται να αντιμετωπίσει δυσκολίες στην έγκριση των αντιλαϊκών μέτρων λιτότητας από το κοινοβούλιο.
Διαβάστε Επίσης
Σε ένδειξη της πρόκλησης που αντιμετωπίζει, το κόστος δανεισμού των γαλλικών 10ετών ομολόγων έφτασε την Πέμπτη (01/10) στο υψηλότερο επίπεδό του από το 2002, διαπραγματευόμενο κοντά στο συμβολικό όριο του 5%, αφού κατέγραψε την χειρότερη τριμηνιαία απόδοσή του από το 1987 κατά το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο.
Η διαφορά μεταξύ του κόστους δανεισμού της Γαλλίας και της Γερμανίας για 10ετή ομόλογα κυμαίνεται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από την εποχή της κρίσης χρέους της ευρωζώνης τη δεκαετία του 2010, ενώ το κόστος ασφάλισης του γαλλικού χρέους έναντι του κινδύνου αθέτησης πληρωμών βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2013.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αντιμετωπίζει μάλιστα ερωτήματα σχετικά με το αν θα μπορούσε να συμβάλει στη στήριξη της αγοράς ομολόγων της Γαλλίας, αν και οι παράγοντες της αγοράς εκτιμούν ότι αυτό φαίνεται απίθανο προς το παρόν.
Παγκόσμια πίεση
Η ανοδική πίεση στις αποδόσεις και, κατά συνέπεια, στα δημόσια οικονομικά είναι παγκόσμια. Το Ινστιτούτο Διεθνούς Χρηματοοικονομικής, με έδρα την Ουάσιγκτον, εκτίμησε πρόσφατα ότι κατά το τελευταίο έτος, οι ανεπτυγμένες οικονομίες κατέβαλαν περισσότερα από 3,3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε τόκους μόνο για κρατικά ομόλογα που διαπραγματεύονται διεθνώς, ποσό μεγαλύτερο από τις εκτιμώμενες παγκόσμιες δαπάνες ύψους 2,6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για την τεχνητή νοημοσύνη, 3,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για την άμυνα ή 2,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων για την καθαρή ενέργεια.
Η απόδοση των 30ετών κρατικών ομολόγων της Βρετανίας ξεπέρασε το 6% την Πέμπτη (01/10), φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδό της από το 1998. Οι τιμές των κατοικιών στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξάνονται με τον πιο αργό ρυθμό των τελευταίων σχεδόν δύο ετών, υπογραμμίζοντας την επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων στην πραγματική οικονομία.
Στην Ιαπωνία, όπου ο πληθωρισμός εδραιώνεται μετά από μια δεκαετή μάχη με τον αποπληθωρισμό, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σημείωσαν για πέμπτο συνεχόμενο τρίμηνο διψήφια κέρδη, κάτι που δεν έχει ξανασυμβεί.
