Στις 9 Απριλίου, το αιγυπτιακό ειδησεογραφικό μέσο Al Manassa ανέφερε ότι η Αίγυπτος εξετάζει το ενδεχόμενο να ζητήσει ένα πρόγραμμα έκτακτου δανείου ύψους 1,5 έως 3 δισ. δολαρίων από το ΔΝΤ, λόγω των οικονομικών επιπτώσεων του πολέμου στο Ιράν. Το δημοσίευμα ήρθε λίγες ημέρες αφότου ο πρόεδρος της Αιγύπτου, Αμπντέλ Φατάχ αλ Σίσι, συναντήθηκε με τον πρωθυπουργό, Μουσταφά Μαντμπούλι, και τον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Αιγύπτου, Χασάν Αμπντάλα, στις 6 Απριλίου, για να συζητήσουν σχετικά με την οικονομία της χώρας.

Παρά τις μακροοικονομικές βελτιώσεις της Αιγύπτου τα τελευταία χρόνια, οι δευτερογενείς επιπτώσεις του πολέμου στο Ιράν έχουν επιβαρύνει την οικονομία της χώρας, οδηγώντας σε εκροή κεφαλαίων, εκτόξευση του πληθωρισμού και κυβερνητικά μέτρα για εξοικονόμηση ενέργειας. Πριν από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, οι μακροοικονομικοί δείκτες, συμπεριλαμβανομένων της αύξησης των συναλλαγματικών αποθεμάτων, της αποπληρωμής εκκρεμών διεθνών οφειλών σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο και της αύξησης των ξένων επενδύσεων, έδειχναν ότι η χώρα δεν θα χρειαζόταν να ζητήσει άλλο δάνειο από το ΔΝΤ μετά τη λήξη του τρέχοντος προγράμματος των 8 δισ. δολαρίων τον Δεκέμβριο.

Εντούτοις, οι επιπτώσεις του πολέμου έχουν επιβαρύνει την οικονομία της Αιγύπτου. Σύμφωνα με έκθεση του Απριλίου από τη Moody’s, οι ξένοι επενδυτές έχουν αποσύρει περίπου 8 δισ. δολάρια από την Αίγυπτο από την έναρξη της σύγκρουσης στο Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, λόγω της ευρύτερης περιφερειακής αβεβαιότητας, ενώ η αιγυπτιακή λίρα έχει υποτιμηθεί περίπου κατά 10%. Επιπλέον, η σύγκρουση διατάραξε τις βασικές πηγές εισαγωγής ενέργειας της Αιγύπτου -φυσικό αέριο από το Ισραήλ, υγροποιημένο φυσικό αέριο (LNG) από το Κατάρ και αργό πετρέλαιο από το Κουβέιτ- αναγκάζοντας τη χώρα να αναζητήσει εναλλακτικές πηγές ενέργειας.

Παρ’ όλα αυτά, η εξασφάλιση αυτών των εναλλακτικών γίνεται εν μέσω υψηλών παγκόσμιων τιμών ενέργειας, λόγω του κλεισίματος από το Ιράν των Στενών του Ορμούζ. Για να περιορίσει τις επιπτώσεις της ενεργειακής κρίσης και τις επακόλουθες αυξήσεις στο κόστος εισαγωγών, η Αίγυπτος επέβαλε απαγόρευση κυκλοφορίας στις επιχειρήσεις στις 21.00, περιόρισε τον φωτισμό των δρόμων, ενθάρρυνε την τηλεργασία για εξοικονόμηση καυσίμων και αύξησε τις τιμές των καυσίμων τον Μάρτιο έως και 17%. Συνολικά, η υποτίμηση της αιγυπτιακής λίρας, η αύξηση του κόστους εισαγωγών και η άνοδος των τιμών καυσίμων οδήγησαν τον ετήσιο πληθωρισμό στο 15,2% τον Μάρτιο, από 13,4% τον Φεβρουάριο, σύμφωνα με την Κεντρική Στατιστική Υπηρεσία της Αιγύπτου. Οι οικονομικές επιπτώσεις ώθησαν το ΔΝΤ να αναθεωρήσει προς τα κάτω την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη του ΑΕΠ της Αιγύπτου το 2026 στο 4,2%, από 4,7% τον Ιανουάριο.

Η Αίγυπτος, πιθανότατα, θα προσπαθήσει να αντισταθεί στην είσοδο σε ένα ακόμη πρόγραμμα δανεισμού του ΔΝΤ, ώστε να αποφύγει την εφαρμογή επιπλέον αντιδημοφιλών μέτρων λιτότητας, όμως οι παρατεταμένες οικονομικές πιέσεις από τον πόλεμο θα αυξήσουν την πίεση στο Κάιρο να καταλήξει σε συμφωνία για ένα έκτακτο δάνειο. Τα αυξημένα συναλλαγματικά αποθέματα και η πιο ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία έχουν τοποθετήσει καλύτερα την Αίγυπτο, ώστε να απορροφήσει οικονομικά σοκ που συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν, σε σύγκριση με εκείνα που ακολούθησαν τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία το 2022.

Ωστόσο, μια παρατεταμένη σύγκρουση και μακροχρόνιες διαταραχές στις αλυσίδες εφοδιασμού του Κόλπου μέσω των Στενών του Ορμούζ, πιθανότατα, θα επιβάλουν σημαντική οικονομική πίεση στην Αίγυπτο τους επόμενους μήνες, λόγω της αύξησης του κόστους εισαγωγών. Οποιαδήποτε νέα διακοπή στις εξαγωγές φυσικού αερίου από το Ισραήλ προς την Αίγυπτο θα επιδεινώσει περαιτέρω τις προκλήσεις της χώρας και, πιθανότατα, θα αναγκάσει το Κάιρο να αναζητήσει επιπλέον φορτία LNG σε υψηλότερες τιμές εν όψει της αυξημένης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας το καλοκαίρι, ειδικά αφού οι εξαγωγές LNG από το Κατάρ προς την Αίγυπτο δεν θα επαναληφθούν νωρίτερα από το τρίτο τρίμηνο του 2026, μετά την περίοδο αιχμής της ζήτησης.

Ως αποτέλεσμα, η αυξανόμενη οικονομική πίεση θα μπορούσε, τελικά, να αναγκάσει την Αίγυπτο να καταλήξει σε μια έκτακτη συμφωνία με το ΔΝΤ, ώστε να αποκτήσει μεγαλύτερη οικονομική ευελιξία. Εάν το Κάιρο εξασφαλίσει ένα νέο δανειακό πρόγραμμα, το ΔΝΤ πιθανότατα θα εντείνει τις απαιτήσεις για περαιτέρω δημοσιονομική εξυγίανση, συμπεριλαμβανομένων βαθύτερων περικοπών στις επιδοτήσεις. Ωστόσο, τέτοια μέτρα λιτότητας θα μπορούσαν να προκαλέσουν δημόσια αντίδραση, καθώς θα αυξήσουν το κόστος ζωής. Επιπλέον, το ΔΝΤ πιθανότατα θα πιέσει για περαιτέρω αποεπένδυση από τις κρατικές επιχειρήσεις, μια διαδικασία την οποία η Αίγυπτος έχει επιβραδύνει τους τελευταίους μήνες. Ακόμη κι αν το Κάιρο επιταχύνει αυτές τις προσπάθειες ιδιωτικοποίησης -παρά την πιθανή αντίσταση από τον αιγυπτιακό στρατό, ο οποίος ελέγχει πολλές κρατικές επιχειρήσεις-, η επιτυχία μπορεί αρχικά να είναι περιορισμένη, λόγω του μειωμένου ενδιαφέροντος ξένων επενδύσεων εξαιτίας της σύγκρουσης στο Ιράν.