Happy end για το 10% της Εθνικής Τράπεζας

Η τελευταία μέρα της διάθεσης είχε σημαντικές αλλαγές, καθώς το πρωί το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ), προσδιόρισε την αποδεκτή τιμή της διεθνούς έκδοσης στα 7,55 ευρώ, με στόχο να γίνει η έκδοση πιο ελκυστική στους θεσμικούς επενδυτές. Είχε προηγηθεί η ανακοίνωση μικρότερου εύρους τιμών για τη διεθνή προσφορά, στα 7,40 με 7,65 ευρώ (το αρχικό εύρος ήταν από 7,3 έως 7,95 ευρώ), μια απόφαση που ήρθε μετά από το προχθεσινό κλείσιμο της μετοχής στα 7,65 ευρώ, αλλά και τη διεθνή αβεβαιότητα στις γεωπολιτικές εξελίξεις που επηρεάζουν και τις αγορές.

Αναπροσαρμογή

Δεδομένης της ζήτησης-ρεκόρ και της υπερκάλυψης του συνόλου περίπου κατά 12 φορές και της ανώτατης αρχικής τιμής κατά 2 φορές, η κίνηση αυτή ήρθε για να πιέσει τους επενδυτές που είχαν υποβάλει χαμηλότερα τις προσφορές τους να τις αναπροσαρμόσουν. Για την ελληνική αγορά, χθες οι προσφορές ξεπέρασαν τα 130 εκατ. ευρώ, αλλά γνώστες των εξελίξεων έλεγαν πως το ποσοστό των μετοχών που θα πάει στην εγχώρια αγορά δεν θα ξεπεράσει το 15%.

Ποιότητα…

Προφανώς και η υψηλή ζήτηση είχε φέρει «χαμόγελα» στον πωλητή (ΤΧΣ), όμως η ισορροπία στην επιλογή προσφορών είναι σημαντική. Δεδομένου ότι πρόκειται για μία συστημική τράπεζα, δίνεται προτεραιότητα στους μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές που θα τη στηρίξουν, αντί για τα διάφορα funds που έχουν σκοπό το γρήγορο κέρδος και μπορεί να πουλήσουν σύντομα. Το θέμα είναι ότι η έκδοση είναι μικρή για να κινήσει το ενδιαφέρον των μεγάλων επενδυτών, ενώ τα hedge funds μπαίνουν από την αρχή προσφέροντας τα ανώτερα όρια τιμών. Σε αυτές τις περιπτώσεις, συνήθως οι πωλητές θυσιάζουν ένα μέρος από τα πιθανά έσοδα, προτιμώντας τους θεσμικούς επενδυτές που παραδοσιακά ζητούν χαμηλότερες τιμές αγοράς. Αυτός είναι και ένας από τους λόγους της αναπροσαρμογής στα όρια τιμών.

Το Δημόσιο

Το υπόλοιπο 8,39% παραμένει στο ΤΧΣ και στη συνέχεια θα περάσει στο Υπερταμείο, αφού προχωρήσει η σχετική νομοθέτηση που προς το παρόν εκκρεμεί. Καθώς αυτό είναι το μοναδικό ποσοστό του Δημοσίου σε συστημική τράπεζα, ο υπουργός Οικονομικών, Κωστής Χατζηδάκης, έχει αναφερθεί στο θέμα και έχει τονίσει πως πρόθεση της κυβέρνησης είναι να καταργηθούν τα ειδικά δικαιώματα που έχει το κράτος, ώστε να μην υπάρχει κάποιο ανταγωνιστικό μειονέκτημα. Σύμφωνα με σχετική ενημέρωση, για έναν χρόνο δεν θα μπορεί το ΤΧΣ ή το Υπερταμείο να προχωρήσει σε άλλη τέτοια συναλλαγή, ενώ παρόμοια δέσμευση έχει και η Εθνική Τράπεζα, που δεν θα μπορεί να αγοράσει μετοχές της για διάστημα 6 μηνών.

Οι τελικές ανακοινώσεις από το ΤΧΣ και την Εθνική θα γίνουν σήμερα, αποκαλύπτοντας τόσο την τελική τιμή προσφοράς όσο και το αποτέλεσμα της δημόσιας προσφοράς. Οι μετοχές θα αλλάξουν «χέρια» την ερχόμενη Δευτέρα.

Χατζηδάκης: Σημαντική επιτυχία η αποκρατικοποίηση της Εθνικής τράπεζας

Σε δήλωση για την πώληση του 10% που κατείχε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στην Εθνική Τράπεζα προχώρησε ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κωστής Χατζηδάκης:

«Η αποκρατικοποίηση του 10% της Εθνικής τράπεζας που μόλις ολοκληρώθηκε αποτελεί σημαντική επιτυχία για την ελληνική οικονομία. Ιδίως αν συνυπολογιστεί το γεγονός ότι συνέπεσε με μια περίοδο που επικρατεί μεγάλη ανασφάλεια στις αγορές λόγω της όξυνσης της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Παρ’ όλα αυτά η διεθνής προσφορά – με τη συμμετοχή παγκόσμιας κλάσης θεσμικών επενδυτών – υπερκαλύφθηκε κατά 12 φορές και η συνολική κατά 11 φορές. Επίδοση που αποτελεί νέο ρεκόρ για τον τραπεζικό κλάδο στην ελληνική αγορά, ενώ η τιμή διάθεσης των μετοχών διαμορφώθηκε 42% ψηλότερα σε σχέση με την έκδοση που πραγματοποιήθηκε το Νοέμβριο.

Η αποκρατικοποίηση αυτή είναι η ενδέκατη που ολοκληρώνεται μετά τις εκλογές του Ιουνίου του 2023. Αποτελεί ρεκόρ τόσο το πλήθος των αποκρατικοποιήσεων που έγιναν όσο και τα έσοδα που εξασφάλισε το Δημόσιο μέσω του ΤΧΣ και του ΤΑΙΠΕΔ, τα οποία ξεπερνούν τα 7,8 δισ. ευρώ.

Το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων συνιστά ψήφο εμπιστοσύνης των ξένων και Ελλήνων επενδυτών στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας και του τραπεζικού συστήματος ειδικότερα. Συγχαρητήρια στη διοίκηση του ΤΧΣ και της Εθνικής».