Η Κίνα επιδίδεται σε μια συστηματική αγορά χρυσού, ενισχύοντας τα αποθέματά της και επιχειρώντας να περιορίσει την εξάρτησή της από το αμερικανικό δολάριο.
Πίσω από τη στρατηγική του Πεκίνου βρίσκονται οι αυξανόμενοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, το υψηλό δημόσιο χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών και ο φόβος ότι, σε περίπτωση σοβαρής αντιπαράθεσης με την Ουάσιγκτον, κινεζικά περιουσιακά στοιχεία στο εξωτερικό θα μπορούσαν να δεσμευτούν.
Σύμφωνα με ανάλυση του Al Jazeera, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας συνεχίζει να ενισχύει τα αποθέματά της σε πολύτιμο μέταλλο, την ώρα που ολοένα περισσότεροι Κινέζοι πολίτες στρέφονται στον χρυσό για να προστατεύσουν τις αποταμιεύσεις τους από την οικονομική αβεβαιότητα.
Οι δύο τάσεις έχουν διαφορετικά κίνητρα: η κεντρική τράπεζα επιδιώκει να θωρακίσει τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της χώρας, ενώ τα νοικοκυριά αναζητούν εναλλακτικές τοποθετήσεις απέναντι στις πιέσεις που δέχονται η αγορά ακινήτων και οι μετοχές.
Η Κίνα αγοράζει χρυσό επί 23 συνεχόμενους μήνες
Η κινεζική κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι τον Σεπτέμβριο πραγματοποίησε αγορές χρυσού για 23ο διαδοχικό μήνα, καταγράφοντας μάλιστα τη μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση των αποθεμάτων της εδώ και σχεδόν τρία χρόνια.
Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (World Gold Council), το Πεκίνο πρόσθεσε περίπου 23 τόνους χρυσού μέσα σε έναν μήνα, ανεβάζοντας τα συνολικά δηλωμένα αποθέματά του στους 2.410 τόνους.
Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μηνιαία αγορά από τον Οκτώβριο του 2023.
Διαβάστε Επίσης
Η ενίσχυση αυτή έχει αυξήσει σημαντικά και τη συμμετοχή του χρυσού στα επίσημα αποθεματικά της χώρας. Στα τέλη Σεπτεμβρίου, το πολύτιμο μέταλλο αντιπροσώπευε το 8,5% των συνολικών αποθεμάτων της Κίνας, έναντι 5,5% στο τέλος του 2024.
China is increasing its gold reserves in a bid to reduce its dependence on US dollar assets and protect against financial and geopolitical risks, analysts say.
Here is what we know ⤵️ https://t.co/LJAP8zM2IZ
— Al Jazeera English (@AJEnglish) October 16, 2026
Τα συναλλαγματικά αποθέματα αποτελούν περιουσιακά στοιχεία που διατηρούν οι κεντρικές τράπεζες για να ανταποκρίνονται στις διεθνείς πληρωμές και να αντιμετωπίζουν οικονομικές αναταράξεις. Περιλαμβάνουν συνήθως ξένα νομίσματα, κρατικά ομόλογα άλλων χωρών και χρυσό.
Γιατί το Πεκίνο θέλει να περιορίσει την εξάρτηση από το δολάριο
Ένας από τους βασικότερους στόχους της Κίνας είναι η μείωση της έκθεσής της στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, γνωστά ως Treasuries.
Η Του Λαν Νγκουέν, επικεφαλής έρευνας εμπορευμάτων της γερμανικής Commerzbank στη Φρανκφούρτη, εξηγεί ότι οι αγορές χρυσού αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής διαχείρισης κινδύνου.
«Οι αγορές χρυσού της Κίνας αποτελούν μέρος μιας ευρύτερης προσπάθειας να καταστήσει τα αποθέματά της πιο ανθεκτικά», δήλωσε στο Al Jazeera.
Η Κίνα διαθέτει σημαντικό μέρος των αποθεματικών της σε περιουσιακά στοιχεία που αποτιμώνται σε δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι οι αποφάσεις της αμερικανικής κυβέρνησης και οι μεταβολές στην οικονομική πολιτική της Ουάσιγκτον μπορούν να επηρεάσουν την αξία και την προσβασιμότητά τους.
Ο χρυσός, αντίθετα, όταν φυλάσσεται στο εσωτερικό της χώρας, δεν εξαρτάται από την πολιτική βούληση άλλης κυβέρνησης.
Το προηγούμενο της Ρωσίας και ο φόβος των κυρώσεων
Καθοριστικό ρόλο στη στρατηγική του Πεκίνου φαίνεται να διαδραματίζει η εμπειρία της Ρωσίας μετά την εισβολή στην Ουκρανία τον Φεβρουάριο του 2022.
Οι δυτικές κυβερνήσεις προχώρησαν τότε στη δέσμευση ρωσικών περιουσιακών στοιχείων της κεντρικής τράπεζας στο εξωτερικό, συνολικής αξίας περίπου 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το γεγονός αυτό ανέδειξε τον κίνδυνο που αντιμετωπίζουν κράτη τα οποία διατηρούν μεγάλο μέρος των αποθεμάτων τους εκτός των συνόρων τους.
Για την Κίνα, το ενδεχόμενο μιας μελλοντικής σοβαρής σύγκρουσης με τις Ηνωμένες Πολιτείες δημιουργεί ανησυχίες ότι θα μπορούσαν να επιβληθούν αντίστοιχοι περιορισμοί σε κινεζικά περιουσιακά στοιχεία.
«Ο χρυσός που φυλάσσεται στο εσωτερικό της χώρας έχει ένα κρίσιμο πλεονέκτημα: δεν αποτελεί απαίτηση έναντι άλλης χώρας και επομένως είναι πολύ λιγότερο εκτεθειμένος σε κυρώσεις ή δεσμεύσεις περιουσιακών στοιχείων», εξήγησε η Νγκουέν.
Η ίδια χαρακτήρισε την πολιτική του Πεκίνου πρωτίστως ως προσπάθεια διαχείρισης κινδύνου, λόγω των γεωπολιτικών εντάσεων και της αυξανόμενης οικονομικής αβεβαιότητας.
Το αμερικανικό χρέος των 40 τρισ. δολαρίων
Ένας ακόμη παράγοντας που επηρεάζει τις αποφάσεις της Κίνας είναι η πορεία του δημόσιου χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών.
Το αμερικανικό χρέος ξεπέρασε για πρώτη φορά στην ιστορία τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια μέσα στο 2026, εντείνοντας τις ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη δημοσιονομική κατάσταση της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου.
Τον Φεβρουάριο, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου προέβλεψε ότι το ομοσπονδιακό χρέος που κατέχεται από το κοινό θα αυξηθεί από το 101% του αμερικανικού ΑΕΠ το 2026 στο 120% έως το 2036.
Οι προβλέψεις αυτές τροφοδοτούν προβληματισμό για τη δυνατότητα εξυπηρέτησης του χρέους σε περίπτωση σοβαρής οικονομικής κρίσης.
Για το Πεκίνο, η αύξηση των αποθεμάτων χρυσού αποτελεί έναν τρόπο διαφοροποίησης των τοποθετήσεών του, χωρίς να εξαρτάται αποκλειστικά από αμερικανικούς τίτλους.
Γιατί αγοράζουν χρυσό και τα κινεζικά νοικοκυριά
Την ίδια στιγμή, η ζήτηση για χρυσό αυξάνεται και μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών στην Κίνα.
Σύμφωνα με την Ένωση Χρυσού της Κίνας, οι αγορές ράβδων και χρυσών νομισμάτων αυξήθηκαν κατά 28,4% το πρώτο εξάμηνο του 2026, σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους.
Η τάση αυτή συνδέεται με την αβεβαιότητα στην εγχώρια οικονομία.
Η κινεζική αγορά ακινήτων εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προβλήματα υπερχρέωσης και υπερπροσφοράς, με αποτέλεσμα την υποχώρηση των τιμών κατοικιών και τη μείωση της ελκυστικότητάς τους ως επενδυτική επιλογή.
Παράλληλα, η αδυναμία των κινεζικών χρηματιστηρίων ενισχύει την αναζήτηση εναλλακτικών τρόπων διατήρησης της αξίας των αποταμιεύσεων.
«Η ισχυρή ζήτηση για χρυσό μπορεί εν μέρει να αντανακλά την αναζήτηση εναλλακτικών μέσων διατήρησης της αξίας», ανέφερε η Νγκουέν.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αγορές συνεχίζονται παρά την πρόσφατη πτώση της τιμής του χρυσού κατά περίπου 8,5% σε διάστημα ενός μήνα.
Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού αποδίδει μέρος αυτής της υποχώρησης στην ενίσχυση του δολαρίου και στις υψηλότερες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, τα οποία προσφέρουν τόκο, σε αντίθεση με τον χρυσό.
Απειλείται η παγκόσμια κυριαρχία του δολαρίου;
Παρά τις συνεχείς αγορές χρυσού από την Κίνα, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένη μια άμεση αποδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος.
Το δολάριο εξακολουθεί να κατέχει κυρίαρχη θέση στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα και παραμένει το σημαντικότερο αποθεματικό νόμισμα παγκοσμίως.
«Θα ήμουν επιφυλακτική στο να περιγράψω αυτή την εξέλιξη ως μια μεγάλη απομάκρυνση από το δολάριο», σημείωσε η Νγκουέν.
Ωστόσο, μια σταδιακή μετατόπιση των κεντρικών τραπεζών προς τον χρυσό θα μπορούσε, μακροπρόθεσμα, να περιορίσει τη ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
Εάν η Κίνα και άλλες χώρες επιλέγουν να τοποθετούν μεγαλύτερο μέρος των νέων αποθεματικών τους σε χρυσό, αντί να αγοράζουν αμερικανικούς τίτλους, η Ουάσιγκτον ενδέχεται να χάσει μέρος της διεθνούς ζήτησης για το χρέος της.
Παρ’ όλα αυτά, οι επιπτώσεις στην αμερικανική οικονομία αναμένεται να παραμείνουν περιορισμένες, εκτός εάν η τάση αποκτήσει πολύ μεγαλύτερη έκταση και ταχύτητα.
Επιπλέον, οι κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να χρειάζονται άμεσα διαθέσιμα ξένα νομίσματα για τις διεθνείς συναλλαγές τους, μια λειτουργία που ο χρυσός δεν μπορεί να υποκαταστήσει πλήρως.
Ποιες άλλες χώρες αγοράζουν χρυσό
Η Κίνα δεν είναι η μοναδική χώρα που ενισχύει τα αποθέματά της στο πολύτιμο μέταλλο.
Η τάση παρατηρείται ιδιαίτερα στις κεντρικές τράπεζες αναδυόμενων οικονομιών, οι οποίες επιδιώκουν να μειώσουν τους κινδύνους που συνδέονται με τη διατήρηση μεγάλων συναλλαγματικών αποθεμάτων.
Η Πολωνία έχει αναδειχθεί σε έναν από τους σημαντικότερους αγοραστές χρυσού, αποκτώντας 31 τόνους το πρώτο τρίμηνο του 2026 και άλλους οκτώ τόνους τον Ιούλιο.
Αντίθετα, η Ινδία διατηρεί σχετικά σταθερά τα αποθέματά της. Τον Ιούνιο επιβεβαίωσε ότι κατείχε περίπου 880,5 τόνους χρυσού, ποσότητα που δεν έχει μεταβληθεί σημαντικά από τα μέσα του 2025.
Το 2025 η Ινδία είχε αγοράσει περίπου τέσσερις τόνους, έναντι 73 τόνων το 2024.
Παρά τη συστηματική ενίσχυση των κινεζικών αποθεμάτων, οι Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθούν να διαθέτουν μακράν μεγαλύτερη ποσότητα χρυσού.
Στα τέλη του 2025, η Κίνα κατείχε περίπου 2.300 τόνους, λιγότερο από το ένα τρίτο των αμερικανικών αποθεμάτων, τα οποία ανέρχονταν σε περίπου 8.133 τόνους.
Η στρατηγική του Πεκίνου, επομένως, δεν σηματοδοτεί μια ξαφνική εγκατάλειψη του δολαρίου, αλλά μια μακροπρόθεσμη προσπάθεια οικονομικής θωράκισης απέναντι σε γεωπολιτικές συγκρούσεις, κυρώσεις και χρηματοπιστωτικές αναταράξεις.
